看好小巧轮胎量价齐升，增加刚刚起步
小巧轮胎在海外大规模扩张将有用躲避关税壁垒，海外高盈余的轮胎销量有望继续提高;产品结构端，公司原装商场将带动赢利更好的后装商场兴起，小尺度轮胎将向大尺度轮胎转化，公司单条轮胎的盈余将继续提高;一起公司在国内的柳州、荆门都在扩张产能，未来几年，小巧轮胎仍将处于量价齐升阶段。
保持强烈推荐评级
咱们估计公司2019-21年归母净赢利别离为16.49、19.08和22.57亿元，EPS为1.37、1.59和1.88元/股，对应PE为15.28、13.21和11.16倍，保持强烈推荐评级。
危险提示：
原材料价格剧烈动摇、前安装套发展不达预期、新项目投产不达预期、销量增加不达预期、我国企业海外扩张速度超预期。
