坚持达观，掌握结构。1)活动性加快收紧预期压低危险偏好下，绩优蓝筹仍是下一阶段的买卖方向，活跃布局非抱团绩优蓝筹，尤其是高景气的全球定价周期品与中游制作业，引荐：有色/石化/基化/机械。2)美债收益率走高或令国内危险财物估值承压，横向寻觅高估值性价比、筹码散布合理的职业，引荐：医药/家具/酒店/旅行。3)预期充沛调整，回归基本面增加，外需确定性较强的赛道，引荐：电子/新能源。4)年内长时间看好买卖逻辑自DDM模型分母端危险偏好向分子端盈余搬迁的军工。此外，南下出资重视三主线：稀缺性/优质性价比/窘境回转。
中信建投证券：顺周期通胀行情将继续，要点重视有色金属
新年前商场忧虑央行活动性转向呈现了必定的调整，但随后在央行安慰之下从头创出新高。经济复苏驱动着A股上行。中信建投以为央行会逐渐坚持活动性的平稳，现阶段活动性不再是商场的首要对立。A股盈余行情继续。
从职业层面上来看，疫苗的大规划接种、美国影响、国内经济继续优异成为商场的主线。大宗产品商场一方面反映了经济影响和经济复苏，另一方面也反映了因为疫情导致曩昔一年全球产品产能出资缺乏和全球开工率缺乏的现实。因而，顺周期通胀行情将继续，主张出资者布局通胀。从海外商场新年期间体现来看，有色金属铜、镍等产品体现优异，这将成为2021年上半年A股商场的主线。要点重视有色金属、原油、稀土、工业金属等全球定价的周期职业。
招商证券：上半年最大的出资时机或许是在大宗产品上
利增速加快上行而活动性趋弱的环境，在这样的环境下，职业装备和风格挑选将成为超量收益的要害。此前在2021年年度战略《复苏与分散，花尽因水断》中提出2021年上半年进攻性布局的三大范畴别离来源于出口有望超预期、通胀有望超预期以及疫情操控有望超预期，对应出口链、通胀链以及出行链的出资时机。
出口链：轻工、家电、消费建材等出口导向地产后周期制作业。欧美日进口全体转正，未来跟着疫情缓解，出产日子需求有望进一步上升，上半年出口链将会享用比例和总量扩张的共振。 通胀链：2021年，因为我国二零二零年投进项目需求会继续一段时间，而全球经济同步进入上行周期，出资需求和消费需求会显着升温，将会助推企业进行补库存，需求回温暖补库存构成共振，大宗产品价格有望进一步上行，也可以以为，2021年上半年最大的出资时机或许是在大宗产品上。出行链：若全球疫情操控超预期，则前期受损较为严峻的职业将会呈现修正，典型的职业是航空运输，机场、景点、院线、餐饮、酒店、石油化工。
安信证券：春季行情迎来高潮，复苏买卖仍是主线
新年期间，国内“就地国内”方针催生了史上最强新年档，一线与新一线城市本地游、休闲文娱、餐饮等服务业复苏显着。海外获益于疫苗接种进程杰出，经济复苏预期升温，油价大幅上涨，首要外盘股指全线飘红。从短期看，获益于A股时节效应和全球商场risk on，A股有望在节后迎来“开门红”行情，复苏买卖仍将是节后行情主线。从中期来看，商场关于活动性改变的敏感性正在提高，商场更多的将是结构性牛市的状况。需注意国内钱银方针的收紧节奏和美国长时间国债利率的上行速度。
职业要点重视：食品饮料、化工、银行、医药、有色、家居、家电、军工等。主题重视：旅行、酒店、餐饮、航空、影视等获益于疫情修正的服务业。
银河证券：新年后A股牛市格式不变
两会带来方针窗口期。十三届人大四次会议和政协十三届四次会将别离于3月5日、3月4日在北京举行，正逢“十四五”局面之年，估计两会期间将有方针密布落地，结合《十四五规划》的要点职业，看好我国优势制作、新能源、半导体、优质消费等范畴。
长时间装备主张：消费特点龙头公司，生长性好的我国优势职业、才能走向全球化的龙头公司和全球经济复苏获益职业包含我国优势制作、新能源、化工、轿车零部件、物流、云核算等生长性龙头公司，铜等大宗产品公司获益于全球经济复苏和供需格式改进。半导体公司是我国有必要自主可控的范畴，重视技能可以打破的公司。
