大S曾在《揭露女明星》一书中写道：“女明星没有玻尿酸不能活”。近年来大火的医美微整形，更是将玻尿酸、美白针、瘦脸针、肉毒素等名词带入很多一般人的日子中。
群众对美的巴望，行将催生出两家主营玻尿酸的上市公司。近来，华熙生物和昊海生科现已在科创板完结提交注册，引人重视的是这两家公司的盈余才能和超高毛利率。
招股书显现，二零一八年，华熙生物的净赢利达4.24亿元，昊海生科净赢利达4.55亿元。二零一六年-二零一八年，这两家公司的主经营务毛利率均坚持在75%以上。二零一八年，昊海生科的玻尿酸产品毛利率更是高达93.26%。
玻尿酸自身是一种存在于人体真皮层安排中的透明质酸，担任贮存水分，让皮肤看起来丰满。打针型玻尿酸用于去除皱纹、处理面部洼陷等问题，但只能坚持约6-8个月。中信证券研报显现，估计到二零二零年，我国透明质酸美容针将成为一个1000亿元等级的商场。
那么，具有高毛利率、高“复购率”和巨大商场空间的玻尿酸，是一门躺赚的好生意吗?
多位业内人士对燃财经表明，玻尿酸上游厂商根本能拿到安稳的高赢利，是因为现在商场上取得国家药品监督管理局同意的产品较少，根本形成了独占，而微整形又是一个门槛低、作用好、危险小又广受欢迎的医美入门级标配项目，商场空间巨大，有资质的厂家的确能躺赚。
而到了下流的医院和医美组织，商场定价良莠不齐，既有毛利高达百分之七八十的暴利定价，也有以本钱价推出、拿玻尿酸项目用于引流的状况，详细要看组织关于玻尿酸项意图定位，不必定都能取得暴利。
争夺科创板“玻尿酸第一股”
玻尿酸的学名叫透明质酸，临床用处包含骨科、眼科、烧伤、内镜手术等，因为其广受认可的填充作用和兼容性，近年来逐渐被用于护肤品及微整形美容项目中，玻尿酸填充下巴、丰唇、隆鼻、填充太阳穴等，现已成为各大医院和医美组织的标配。
现在，经过国家药品监督管理局认证获批上市的打针用玻尿酸产品有23种，归属于14家企业，包含6家进口企业和8家国产企业。陈述显现，从销量来看，华熙生物、昊海生科和爱美克位列国产品牌前三位。华熙生物有自己的玻尿酸品牌“润百颜”，昊海生科旗下品牌为“海薇”和“娇兰”。
虽然这两家公司的方向有所区别，但它们都展现出很强的盈余才能和高毛利率。
华熙生物首要出产玻尿酸质料产品，声称全球最大玻尿酸出产商。弗若斯特沙利文调查陈述显现，二零一八年全球透明质酸质料总销量到达500吨，华熙生物产值近180吨，占比近36%，其在国内的商场比例约60%。昊海生科在玻尿酸眼科医疗范畴具有优势，首要开展医用玻尿酸和外用重组人表皮生长因子等系列产品。
招股书显现，二零一八年，华熙生物的主经营务收入12.60亿元，同比增加54.90%;归母净赢利达4.24亿，同比增加90.7%。2016-二零一八年度，其主经营务的毛利率别离为77.22%、75.40%和79.94%。昊海生科在二零一八年完成营收15.58亿元，净赢利4.55亿元，近三年来主经营务毛利率别离是83.5%、78.75%、78.51%。
昊海生科还在招股书中发表了玻尿酸产品的均匀单价和本钱，二零一八年，该公司一支本钱为19.22元的玻尿酸产品，出售单价能到达285.35元，毛利率高达93.26%，堪比茅台。
值得注意的是，科创板在推出之时，企业的科技含量就被放在首位，而这两家公司的研制投入占比均少得不幸。
招股书显现，2016-二零一八年度，华熙生物的研制费用别离为2396.3万元、2571.85万元及5286.59万元，占各期经营收入的比例别离仅为3.27%、3.14%和4.19%。昊海生物的公司研制费用别离为4725.54万元、7633.23万元和9536.97万元，占营收比重别离为5.49%、5.64%和6.12%，均显着低于职业规范15%的“红线”。
对此，华熙生物对燃财经表明，生物科技属技能密集型职业，研制投入大、毛利率高是生物科技企业的特色，华熙生物经过二十余年的投入，在透明质酸质料范畴现已建立了较高的技能壁垒和产业链优势，毛利率得以坚持在一个较高水平。在技能老练阶段，已不能彻底只看其研制投入占比，而忽视其研制作用。
