债转股是利空仍是利好?
债转股目标聚集为有潜在价值、呈现暂时困难的企业,以国企为主。这至少对这些国企构成严重利好,无债一身轻,财务报表忽然靓丽,再没有沉重债款担负,仅仅是股权结构发生变化,但不妨,横竖都是国有控股,肉烂在锅里。对银行股中性偏利空,利息收入必将削减。前史的后退,十分困难构成的契约精力遭损坏,商业银行们有重回政策性银行的危险。不过,若这一万亿股权能原价转让给“央行注资的财物处理公司”,则仍是利好。假如将来抛向二级商场,则是利空。透过现象看实质,“债转股”相当于国家印钞一万亿救市,是新一轮的钱银量化宽松,逻辑上对股市构成利好。
这1万亿的债转股现在还难下结论说是利好利空,跟详细的债转股方法有很大的联系,但对股市的长时间走势必定有比较大的影响,需求盯梢留心。假如是按上世纪九十年代朱镕基总理时的老方法做,那股市便是要吹泡泡了,人民币价值降低压力太大;假如用银行或银行的子公司直接把对企业的债款转为股权的话,看要怎样定价这些债款;假如是经过银行体系终究打包成产品让商场出资者埋单的话就应该是利空。