什么是市值配售？市值配售是针对二级商场出资者的流转市值进行的新股发行方法，即每10000元的股票市值可取得1000股的认购权，再经过参加托付及摇奖中签的方法承认是否中签，假如配号与中签号共同，且帐户有满意的资金，则在扣款时，会在帐户中扣除中签金额，直到上市前一天晚上中签股票会进入帐户中。
市值配售准则的特色
1、新股配售价格与份额由发行公司与主承销商确认
发行公司及其主承销商选用向二级商场出资者配售方法发行新股的,其基本准则是优先满意市值申购部分,在此前提下,配售份额应在50%至100%之间确认。发行公司及其主承销商在招股意向书刊登后,依据商场状况或累计招标成果确认股票发行价格,并以此价格向二级商场出资者配售。这意味着,新股的发行价格将不固定,而是在必定区间起浮,但考虑到商场对新股的追捧,发行价格会挑选上限,若证监会对新股发行价格区间铺开,二级商场出资者将获益有限。至于配售份额,证监会规则的规划是50%--100%,详细份额取决于承销商与上市公司来确认,一起须满意优先进行市值配售的准则,因而对一般股票发行挑选100%配售的可能性是存在的。
2、证券出资基金可参加配售,且申购上限大大放宽
本来的证券出资基金所持的股票市值不能参加配售,而此次计划则答应证券出资基金用所持有股票的市值参加配售。并且对证券出资基金的申购股票上限大大放宽。封闭式基金与开放式基金购买股票的市值可悉数用来参加新股市值配售,但累计不得超越基金按规则可申购的总额。
证监会在本年曾就基金申购新股问题规则单只基金所申报的金额不得超越该基金的总财物单只基金所申报的股票数量不得超越拟发行股票公司本次的股票出售总量。基金办理公司应采纳切实有效的办法确保基金申购股票后单只基金持有1家公司发行的股票不得超越该基金财物净值的10%。同一基金办理公司办理的悉数基金持有1家公司发行的股票不得超越该公司总股本的10%。
因为一般新股发行的规划小于基金可申购总额,因而,基金所持股票的市值也将呈现糟蹋,基金规划越大,市值糟蹋越严峻。比方,关于20亿规划的基金来说,若其股票持仓量为70%,则其股票市值为14亿元,理论上可认购1.4亿股。关于发行股份总数小于1.4亿股,则将呈现市值糟蹋。因为申购新股的中签率一般均在1%以下,因而单只基金持有1家公司发行的股票超越该基金财物净值的10%的可能性不大,同一基金办理公司办理的悉数基金持有1家公司发行的股票超越该公司总股本的10%的可能性也不大。
3、只要A股市值可参加新股配售,对可转化债券和证券出资基金有必定负面影响
2000年的新股市值配售计划规则出资者购买证券出资基金和可转化债券的市值可参加新股市值配售。但此次弥补告诉规则沪深两市出资者可依据其持有的上市流转股票的市值申购新股,这意味着持有可转化债券、证券出资基金的出资者不能参加配售。依据此前测验计划的状况来看,B股出资者的市值不能参加配售,因接连3年亏本暂停买卖股票的市值也不能参加新股市值配售。依据2000年计划的状况来看,出资者因申购新股所取得的股票在股票上市前的市值也不能参加新股市值配售。
4、持有深圳股票的出资者也可参加沪市新股配售
深市出资者可参加沪市新股发行的市值配售。依据测验计划的状况来看,深市出资者同一证券帐户在不同营业部保管的上市流转股票市值兼并核算。深市出资者新股的申购和卖出均经过深交所主机转发给上海证券买卖所,由此可能会形成深圳股票帐户申购和卖出新股的买卖时刻相对上海股票帐户略有推迟,但因为新股上市日一般换手率较大,价格相对安稳,因而其影响有限。
5、股票市值核算以买卖所发送数据为准,作业较杂乱
2000年计划中规则为流转市值的核算日为招股说明书概要刊登前一个买卖日,按出资者股票帐号上的市值数量核算。而依据此前测验方 案来看,确认股票市值核算按发行布告确认的买卖日挂号,且由买卖所、结算公司别离核算两市出资者持有的上市流转股票的可申购市值,并于T--2日(发行前2日)收市后向营业部发送。这一做法相对曾经要杂乱了,但可防止申购过程中的一些缝隙。
