广东国资改革全面提速 本地股有望受益
广弘控股8月13日晚间公告，公司控股股东广弘资产公司正在筹划混合所有制改革事项，鉴于该事项存在重大不确定性，经向深圳证券交易所申请，公司股票8月14日开市起停牌，预计于9月14日前待公司公告相关事项后复牌。
在歷次国企改革中，广东均走在前沿。踏入八月，A股上市公司2015年中报披露拉开序幕。广东国企改革概念股的业绩向好，据数据显示，在42隻广东国资改革概念股中，已有19隻披露了中期业绩预告。从具体增幅来看，15隻个股中期业绩预计同比上升，其中12隻个股同比增长在30%以上，天健集团更是以572%的业绩增幅高踞榜首。
对于国企概念股推荐，广证恒生策略分析师张广文看好广州市属国企广电运通。他指，该公司是广州无线电集团有限公司旗下控股的四家上市公司之一，顺利引入完成增发、员工持股计划，提升企业做强意愿，公司打通金融产业服务链，从ATM技术积累，未来在金融支付和金融安全上也有增长点。
广电运通（002152）：自主机芯提高毛利率 强烈推荐
4月15日公司与土耳其Ziraat Bank正式签署合同，开启了海外业务高速增长的新篇章。公司已经具备大规模进入海外市场的技术基础，产品性价比高。我们预计公司今后还将持续获得海外订单。同时海外市场的重大突破也将推动公司在国内市场的开拓，未来公司将加速向工行、建行等存取款一体机市场寻求突破，同时加大产品在城商行以及农村市场的推广力度。
维护与ATM服务进入快速增长期
ATM逐渐走过免费维护期，预计未来几年设备维护与服务收入将呈现爆发式增长。公司以银行现金处理业务为中心，构建一体化银行服务外包产业链，清机、押运等金融服务市场前景广阔。
费用率较去年同期有较大提升，但呈现逐季下降趋势
报告期内销售费用率为11%，较去年同期上升1.5个百分点；管理费用率为8.4%，较去年同期上升3个百分点，主要是人工成本上涨以及加大销售渠道投入所致。但是费用率已经呈现逐季下降趋势，我们认为，随着规模效应的逐步体现，未来几年公司管理和销售费用增长将与收入增长基本同步。
三、 盈利预测与投资建议
我们看好海内外市场突破以及ATM服务为公司带来的收入持续增长，同时毛利率提升及费用率的逐季下降保证较强的盈利能力，维持“强烈推荐”评级。预计11、12年EPS分别为1.85、2.41元，对应动态市盈率为21.2、16.3倍。（民生证券 卢婷）
