B 对应的股票价格低于转股价，无法转股的风险。
可转债的投资者，一般都不会在意可转债的利息。因为可转债的利息较低。所以，转股赚钱才是正途。但是如果对应之正股一直无法转股，怎么办。这在可转债的历史上经常看到。但是，可转债有一个下调转股价条款，也就是说，转股价是可以下调的，只要上市公司董事会通过。那么上市公司为什么要下调转股价呢?因为上市公司希望投资者债权转成股权。这样就不用还钱了呀。这个在可转债的历史上也经常发生。比如格力转债就多次下调转股价。最终转股成功，投资者也赚到了不菲的利润。
C上市公司不下调转股价的风险。
下调转股价是上市公司的权利，而非义务，也就是说，上市公司可以不下调转股价，怎么办呢?其实，证监会也赋予了投资者一项权利。那就是回售保护条款。
什么是回售保护条款呢?那就是在可转债的存续期间内，如果公司股票(正股)的收盘价有N个交易日都低于当期转股价格的一个阙值时(比如转股价的70%)，那么，可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分回售给上市公司。
看到没有，回售保护条款赋予了可转债的投资人一项权利。你上市公司不是想拖着不下调转股价吗?哈哈，我不怕，因为证监会给了我一把尚方宝剑!那就是如果你公司的股价如果一直低于特定标准，达到一定时间，那么我可以把持有的债券反过来再卖给你上市公司。上市公司还不能耍赖，必须要买，按照什么价格来呢?面值的103%或面值100元+当期计息年度利息!
