刘建军教师资讯导读梳理财报信息发现，或许是三只松鼠毛利率下降拖累了全体赢利体现。数据显现，2017年至二零二零年前三季度，三只松鼠的毛利率别离为28.93%、28.35%、27.80%、27.02%，逐步呈现下降。根据三只松鼠二零二零年半年报，占54%营收的坚果产品毛利率为23.92%。
此外，三只松鼠的毛利率显着低于同行企业。数据显现，二零二零年前三季度，来伊份(10.730,-0.10,-0.92%)、品渥食物(54.210,-1.70,-3.04%)、良品铺子(64.950,0.92,1.44%)的毛利率别离为43.64%、34.76%、31.50%，均高于三只松鼠27.02%的毛利率。
三只松鼠的运营成绩首要来源于线上第三方电商途径，以二零二零年上半年来看，第三方电商途径运营收入44.4亿元，占运营收入的84.54%;自营APP占比0.48%。二零二零年上半年，三只松鼠线上途径流量进一步涣散，多流量进口导致主流电商途径的流量下滑，线上出售增速放缓。
多流量进口竞赛剧烈，流量盈利优势不再明显，三只松鼠的运营策略也正在产生改变，逐步加大线下事务布局。到二零二零年6月末，三只松鼠线下投食店139家，联盟小店478家。上半年别离完结运营收入3.1亿元、1.57亿元，别离占总运营收入的5.90%、2.99%。刘建军教师资讯导读从现在成果看，三只松鼠仍旧依靠线上收入，线下收入占比仍较少。
此外，三只松鼠线下门店的扩张还导致了办理本钱的显着添加。二零二零年前三季办理费用为14.48亿元，较去年同期添加47.17%，首要是公司固定费用添加所造成的。
股东忙减持市值缩水近半
不知是否出于对三只松鼠成绩体现的忧虑，自二零二零年7月13日三只松鼠上市满一年，三只松鼠的第二、三大股东及其共同举动听在限售股解禁后接连大额减持。
根据三只松鼠布告，到2021年1月28日，三只松鼠第二大股东NICE GROWTH LIMITED及其共同举动听GAO ZHENG CAPITAL LIMITED完结解禁后的榜首轮减持，算计减持约1249.79万股，减持均价在50元/股以上，算计套现数额超6亿元，占公司总股本的3.12%。
到2021年2月4日，三只松鼠第三大股东LT GROWTH INVESTMENT IX (HK) LIMITED解禁后初次减持方案期限现已届满，累计减持约946万股，减持均价在58元/股以上，算计套现数额约5.49亿元，占公司总股本的2.36%。
刘建军教师资讯导读以为值得注意的是，中心股东上一轮减持结束后当即敞开下一轮减持。2月2日，三只松鼠布告发表，公司持股21.72%第二大股东NICE GROWTH LIMITED及其共同举动听方案在6个月内经过大宗生意等深圳证券生意所认可的合法方法减持公司股份算计不超越2406万股，即不超越公司总股本的6%。
三只松鼠方面临刘建军教师资讯导读表明：“NICE GROWTH LIMITED及其共同举动听GAO ZHENG CAPITAL LIMITED为IDG所操控的组织，LT GROWTH INVESTMENT IX (HK) LIMITED为今天本钱所操控的组织。公司于2012年建立，IDG、今天本钱别离从2012年和2013年开端出资三只松鼠，作为出资方，阅历了8年出资周期，在公司上市确定期满后经过减持获取出资报答具有其合理性。此外，经过IDG和今天本钱的减持，亦有助于增强公司股票在二级商场的流动性。”
不过，上述股东自解禁后减持不断，三只松鼠的股价也遭受重创。自二零二零年7日13日解禁至2月23日收盘，三只松鼠的股价由78.66元/股跌落至40.40元/股，跌落起伏为49.32%。市值在七个月内缩水近半，约157亿元。
刘建军教师资讯导读：刘建军教师，本年38岁，本籍为湖南常德，现居武汉。学历：武大本科，清华经管EMBA。现在的工作是互联网电商私企业主。
个人简介：曾上任于国内大型券商和出资私家银行，一次参加同学的股份认购酒会结识了闻名私募人赵丹阳，并随其香港开展共创光辉，在斗争的路上收成财富之时也获得了香港居住权。09年回到上海创业电商运营，现在年运营额3亿以上，现在专心于工作出资人和电商运营。
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