归纳来看，跟着产能的不时开释和饲料本钱抬升，猪企赢利空间紧缩在所难免，但饲养职业会集度的进步有望助推头部企业完结“以量价值”。与其顽固于判别拐点，不如弱化周期的理念，并寻找可以穿越周期的优质标的。
饲料量价齐升，动保方兴未已
相较于生猪饲养职业面对必定的边缘赢利缩短危险，跟着生猪存栏量的上升，饲养后周期中的饲料和动保却迎来边缘改进的痕迹。
作为一种刚性的需求，饲料在饲养本钱中占比最高，大约可以抵达50%-60%。从中国饲料工业协会发布的数据看，二零二零年以来，国内猪饲料职业全体出现出量价齐升的局面。
关于饲料职业来说，“量”是较为重要的盈余抉择要素，而“量”的巨细又取决于生猪存栏的规模。二零二零年1—十月，国内猪饲料产值为6783万吨，同比增加5.4%，上一年前10个月猪饲料累计产值已抵达2017年和二零一八年同期的80%。跟着生猪存栏量的持续增加，产值还将持续开释。
此外，工业饲料的进步率也在不时上升，从2015年的21%进步到二零一九年的67%，这也将推动饲料商场扩容。
进入二零二零年二季度后，在下流需求提振和粮食(首要是玉米和豆粕)价钱攀升的两层要素推动下，国内猪饲料价钱出现单边上升的态势。
本年2月2号，国内猪饲料龙头新期望在互动渠道表明，公司饲料价钱会跟着相关商场局势做出安置，近期单个区域从前有提价行动。
饲养周期的复苏推动了饲料职业景气量的进步，而无抗政策的推出则引发了职业的构造化革新和洗牌。
从二零二零年7月1日初步，国内阻止在饲猜中增加促成长类抗生素，饲养职业正式进入“无抗”时期。对饲料消费企业来说，抛弃抗生素并不难，难的是怎么针对饲养端的需求研发生产出高质量、养分精准配比而且对立生素有代替性效果的新式饲料，职业的技能壁垒被快速进步。
与饲养职业相同，饲料领域也出现出商场向头部企业会集的趋向。根据中国饲料工业协会的统计数据，二零一九年，全国年产百万吨以上规模饲料企业有31家，占全国饲料总产值的比重从前过半，“无抗”政策的推出势必会加速这一进程。
作为国内饲料领域的龙头企业，新期望在2006年欧盟全面施行“饲料禁抗”之际就敞开了“减抗、替抗”技能研讨，并不时测验在饲猜中逐步削减以致停用药物，在业界首先推出了生物环保饲料系列产品和“6H”无抗归纳处理方案。
假设说“无抗”政策搅动了饲料职业的格式，那么动物防疫法的修订则推动了动保职业的扩容。据悉，《中华人民共和国动物防疫法》已于2021年1月22日修订通过，自2021年5月1日起施行。
至此，动物防疫的政策由本来的“防范为主”调整为“防范为主，防范与操控、净化、消除相别离”，推动动物疫病从有用操控向逐步净化消除改变。
疫苗是防控动物疾病最有用的办法之一，也是动保职业最重要的分支。非洲猪瘟的迸发为整个职业敲响了警钟，跟着存栏量的不时康复，二零二零年的生猪疫苗全线反弹。
猪胃肠炎腹泻疫苗、猪细微病疫苗以及猪乙脑疫苗是能繁母猪中止免疫的首要疫苗品种。长江证券研报数据闪现，二零二零年，猪胃肠炎腹泻疫苗的批签发数量抵达419批，同比增加68%;猪细微病疫苗批签发数量抵达288批，同比增加67%;猪乙脑疫苗批签发数量抵达155批，同比增加131%。
伪狂犬和猪圆环疫苗是商品猪免疫的两大首要疫苗。二零二零年，伪狂犬疫苗的批签发数量抵达1516批，同比增加87%;猪圆环疫苗的批签发数量抵达1031批，同比增加52%。而作为动物疫苗领域第一大单品的口蹄疫疫苗在上一年的批签发数量也抵达572批，同比增加11%。
归纳来看，触及商品猪和能繁母猪的首要疫苗底子都在上一年完结批签发数量的大幅度增加，而动物防疫法的修订为将来奠定了基调，动物疫苗职业有望展开成为“长坡赛道”。
此外，规模饲养企业发生疫病的危险系数与潜在丢失更大，因此其疾病防范知道和投入的费用远高于一般散养户，每头的均匀防疫费用比一般散养户高出大约20%-30%左右。跟着职业会集度的进步，疫苗的进步率和商场空间都会得到进步。
