公元350年，后赵大将冉闵据邺城，灭亡后赵，至此后赵政权为冉魏所代。这样，前燕和冉魏在河北展开了决战。慕容恪率军攻取中山。此时，冉闵也在是年正月攻取了后赵襄国。此时，两国各有图谋，一场大战不可避免。
冉闵将与燕战。慕容恪引兵而至，冉闵引军趋向常山，慕容恪率军追至廉台。两军交战之始，慕容恪的骑兵面对冉闵的步兵居然十战十败。慕容恪研究战局之后，发明了一种新式武器“拐子马，铁浮图”，用铁链把战马连在一起作为前军，两面用两支精锐骑兵夹击。这是历史上第一次关于连环战马的记载。之后，前燕军队斩杀冉魏七千余人，临降擒冉闵， 送龙城斩首。 这次战役燕获全胜，灭掉了冉魏政权。
公元三百六十年（东晋升平四年），慕容儁死，十一岁太子慕容暐继位，太原王慕容恪辅政。期间，慕容恪阻止了宫廷的内讧，稳定了前燕政局。公元三百六十五年（东晋兴宁三年），慕容恪趁洛阳守卫薄弱，速战速决，攻下洛阳。 这是东晋一度收复的要地，此举，无疑对东晋是一个重大打击。
当时，洛阳在东晋、前燕、前秦三方对峙的军事斗争形势中， 地位极为重要，掌握在东晋手中， 则成为东晋北进的基地，掌握在北方任何政权手中，它又是防止外来进攻的屏障。所以前燕对洛阳的占领意义甚大。 这年春天，前燕军队占据了洛阳，然而，因慕容恪的坐镇，至此，东晋和前秦竟然没人敢来进攻，一直到前燕败亡。随后，慕容恪又攻占夺取了崤谷、渑池，关中一带十分惊恐，前秦王苻坚亲自率军驻扎在陕城，以防备慕容恪。
慕容恪尽心尽力，平定内乱，稳定国家，实践了自己在哥哥临死前许下的承诺“陛下若以臣堪荷天下之任者，宁不能辅少主乎！”北魏宰相崔浩这样评价慕容恪：“慕容恪之辅少主，慕容暐之霍光也。”慕容恪戎马一生，从战役层面上来说，几乎完全没有败绩，称得上是百战百胜。公元三百六十七年建熙八年，慕容恪去世，时年四十七岁，谥号为桓。一生光明磊落、大义凛然，备受历朝历代推崇，尊为十六国第一名将。
唐、宋两朝却能一致肯定慕容恪，甚至破例将慕容恪这样一个胡族亲王，放到华夏王朝的武庙中祭祀，让他成为唐之武庙六十四将、宋之武庙七十二将之一，和众多华夏王朝名将同享官方祭典。确是因为慕容恪其人的生平操守和人格魅力，在当时五胡政权如出污泥之白莲的缘故。
