中天建设招股书失效：何以走出盈利及债务困境？

中天建设贸易应收款和应收票据情况（来源：招股书）

为了补足营运资金，中天建设只能依靠负债进行维持，进而导致债务规模的增长。仅以2019年为例，中天建设即期债务达到1.47亿元，同期在手现金及等价物仅8059万元，缺口高达6641万元。

中天建设债务结构（来源：招股书）

与此同时，在难以筹集足够资金的情况下，中天建设还依靠股东方输血，2017-2019年关联公司、股东和董事三方垫款结余分别为1.24亿元、1.80亿元及6990.8万元，其现金流短缺程度可见一斑。