（2） 可转化债券
可转化 债券兼具股票和债券的特色，当股市低迷时，出资者可挑选享用 利息收益；当股市看好时，出资者可将其卖出获取价差或许转成股票，享用股价上涨收益。因而 可转债可认为是一种“推延的 股本融资”，而对 上市公司来说，发行可转化 公司债券的长处非常显着：
首要，是 融本钱钱较低。依照规则 转债的 票面利率不得高于银行同期存款利率，若未被转化，则相当于发行了低利率的 长时间债券。其次，是融资规划大。由于 可转化债券的 转股价格一般高于发行前一段时期的 股票均匀价格，假如 可转化债券被转化了，相当于发行了比市价高的股票，在平等 股本扩张条件下，与增发和配股比较，可为发行人筹措更多的资金。再次，成绩压力较轻。 可转债至少半年之后方可转为股票，因而 股本的添加至少有半年的缓冲期，即便进入可转化期后，为防止 股权稀释得过快， 上市公司还能够在发行布告中，组织 转股的频率，分期按份额转股。 股权扩张能够跟着项目收益的逐步表现而进行，不会很快摊薄 股本，因而防止了 公司股本在短期内的急剧扩张，并且跟着出资者的 债转股，企业还账压力也会逐步下降，因而比增发和配股更具技巧性和灵活性。
可是， 可转债像其它债券相同，也有归还危险。若 转股不成功，公司就会面对归还本金的巨大危险，并有或许构成严峻的 财务危机。这儿还有一个恶性循环问题， 转股未成功的原因必定是 股价低迷，而股价低迷的原因很有或许是公司成绩滑坡，若此刻有必要归还本金，公司财务状况将会进一步恶化。
二、上市公司再融资办法的挑选趋势
长时间以来，配股是我国 上市公司再融资的遍及办法。在世界商场上公司 股权再融资以增发为主，配股较为罕见，仅在公司堕入运营窘境，无法招引新出资者认购的状况下，才运用这种办法。
增发新股自1999年7月由上菱电器股份公司成功施行以来，在发行数量、规划上都取得了很大的开展。但由于 融资途径现已大大拓展，而 上市公司的盈余和分红压力日益巨大， 股权融资的本钱也不再低价，从长时间看，增发和配股等股权融资在商场中的位置将逐步下降。
在世界本钱商场上，发行 可转化债券是最主要的 融资办法之一，在我国证券商场的使用远景非常宽广。从世界开展趋势来看，往后 上市公司在拟定融资计划时，依据环境特色和本身条件以及开展需求因地制宜，在一次融资或在一段时期内的融资中归纳选用多种 融资办法进行组合融资。由于有关规则对 上市公司发行 可转化债券约束较严，满意条件能够选用该 融资办法的公司仅仅少量，从理论上剖析，合适发行可转化债券的公司应该契合增发和配股的条件，能够把增发和配股作为备选计划，融资办法的挑选地步较大；但契合增发或配股条件的公司则不必定能契合发行可转化债券的条件。并且，一些公司即便满意条件，也由于受财物负债水平的约束而发行总额有限。因而，一起选用 可转化债券、增发以及 银行贷款等办法进行组合融资关于资金需求规划大的公司具有重要意义。并且，经过精心设计组合融资计划，将长时间融资和 短期融资结合起来，运用 超量配售挑选权增强融资的灵活性，能够大大下降公司的 融资危险和 融本钱钱。企业进行 融资决议计划的关键是确认合理的 本钱结构，以使 融资危险和 融本钱钱相配合，在操控融资危险、本钱与追求最大收益之间寻求一种均衡。往后 上市公司融资的趋势是：从实际出发，更重视 融资办法与手法的创新和优化，将种种状况归纳考虑，挑选最优 再融资计划，以完成公司的久远开展和价值最大化。
