2017年养老金入市时间表 养老金入市对中国经济影响分析
一、什么是基本养老保险？
基本养老保险是我国养老保险体系中最重要的组成部分，在多层次养老保险体系中，基金养老保险的规模最大;
基本养老保险有别于社保基金：基本养老保险是我国5项社会保险基金之一;全国社会保障基金是国家社会保障储备基金。
二、基本养老保险入市的动机：提升收益水平&缓解“空账”缺口
提升收益水平：由于投资渠道受限，养老金的收益率大致为1年期定存（或1年期国债利率）的水平，勉强与通胀持平;
缓解“空账”缺口：养老金“空账”问题严重，截止2015年，个人账户记账规模已经达到4.71万亿，而养老金累计结余仅为3.99万亿，存在超过7千亿的资金缺口，而且这个缺口在逐年扩大。
三、基本养老保险的入市历程
我国目前的养老保险体系从1990年代发展至今，已经解决了城乡一体化、养老金“并轨”等历史遗留问题，入市的条件已经成熟;
我国养老金入市共经历构想（2011-2014）、试点（2012-2015）、立法（2015-2016）和实施（2016-）4个阶段;
人社部官网1月6日公布，广西省已经与全国社保基金理事会签订首单养老保险投资合同，合计金额400亿（15年累计结余仅456.54亿）。
四、基本养老保险入市总规模测算：接近2500亿元
养老金累计结余接近4万亿（2015年），经估算，其中可交给社保基金进行投资运营的资金约2万亿，这部分资金投资股市的比例估计在12%，规模接近2500亿元，仅占A股总市值的0.45%。
五、从国内外经验看基本养老保险入市后对市场的影响：短期有正面推动，中长期并未平抑市场波动性，行业配置偏好大盘蓝筹
美国401K经验借鉴：短期有正面推动;中长期影响投资者结构，但并未平抑市场波动性;
社保基金经验借鉴：主要配置交易性金融资产和长期股权投资;风格上偏好主板及大盘股;结构上价值股中最偏好银行、公用事业、化工，成长股中最偏好医药、传媒、计算机。
风险提示：
养老金后续入市进程不及预期
