南航转债，AAA级，融资160亿元，正股价5.99元，转股6.24元，转股价值96.31元，6年利息分别为0.2、0.4、0.6、0.8、1.5、2，利息和5.5%，到期回售价格106.5元（含最终一年利息）。
转债条款
1、评级：AAA
2、规划：160亿（规划很大）
3、无担保
4、利率：榜首年0.2%;第二年0.4%;第三年0.6%;第四年：0.8%;第五年1.5%，第六年6.5%（含最终一年2.0%），总计10%（票息很低）
5、下修条款：15/30~85%（一般）
6、强制换回：15/30~130%（一般）
7、有条件回售：2~30~70%（一般）
8、申购代码：733029
9、配售代码：704029 每股配售1.447元面值转债
10、当前转股价值：96.31
11、职业对标：无
12、所属板块：沪市主板
正股质地
南航转债对应的正股是南边航空，2003年上交所上市，主营业务不必多说，主要是航空运送，是我国运送飞机最多、航线网络最兴旺、年客运量最大、安全星级最高的航空公司，二零一九年旅客运送量约1.52亿人次，接连41年居我国各航空公司之首，机队规划和旅客运送量均居亚洲榜首、国际第三。
二零一九年营收1543.22亿，同比增加7.45%;净利润26.51亿，同比下降11.13%。本年上半年，受疫情影响，营收389.64亿，同比下降46.58%;净利润亏本81.74亿，同比下降583.67%。
南边航空公司发行的可转债，总算又见到了3A级可转债，融资160亿中106亿用来购买飞机及航空资料，6亿用来买备用发动机，48亿弥补公司流动资金。
我从前深入研究过航空企业，即便没有疫情特殊情况产生，也是十分重财物的运营形式，个人不太了解为什么股神巴菲特喜爱买航空股。航空企业盈余根本靠补助度日，是否盈余、盈余多少全看他人脸色。除了我独爱的华夏转债现已退市了，这种大体量级其他转债个人最多打新参加一下，不喜爱长期投资，涨不起来多少，趴着又不知道等多久，没啥意思。
别的南边航空最近一期的每股净财物为5.2元，可转债的下修空间也有限，提示到此，就酱吧。
申购主张
正股方面，南边航空，国内大型航空公司之一，就算没有坐过飞机也听说过吧。年头Y情迸发的时分，对航空公司的冲击是十分大的，但现在来看，国内得到很好的操控、复工复产，经济康复常态，关于以国内航线为主的航空公司来说，是值得等待的，特别是假如能有超预期的康复的话。
转债条款方面， 票息很低，其他条款均一般，规划有160亿之多，一般来说，规划太大，难以得到炒作，可是我觉得胜在轻视，尤其是当成绩改善后，或许会有惊喜。所以我会申购。
