十九届五中全会召开时间定于10月26日至29日召开。在这个会议上,最核心的议题是制定“十四五规划”。
这里的“十四五”是指2021-2025年。
这个时期正好处在“两个一百年”奋斗目标历史交汇期,具有承上启下的意义,所以备受市场关注。
在股市上的映射是,每当有“十四五”的相关消息时,都会受到资金追捧。
比如:
9月4日,有消息称“十四五规划”将提出大力支持发展第三代半导体产业,此后以氮化镓为主的第三代半导体概念被持续炒作。
9月11日,有消息称“十四五规划”可能会将每年光伏和风电的总新增装机量从之前预计的80GW提升到100GW。此后,光伏风电板块持续大涨。
可见,“十四五规划”还将会有哪些“新亮点”是很值得琢磨的。
通过领导们近期的一系列讲话,我们大概可以判断,“十四五规划”的两个核心关键词应该是“双循环”和“创新”。
1,双循环
双循环的关键是国内大循环。
一方面要从生产端入手,提升供给体系对国内需求的适配性;另一方面要重视消费端,积极释放消费潜力、引导消费回流国内市场。
十四五的重点可能是:
1)生产端:
强调高端医疗设备、半导体、集成电路、信创等行业实现国产替代的基础和能力。
强调国产品牌应从设计、工艺、功能等各方面进一步对标国际先进水平,提升对国内中高端需求的适配性,改变国产品牌价廉质劣的传统观念。
2)消费端
第一提升城镇化水平;
第二通过消费免税政策引导境外消费回流;
第三加快释放新兴消费潜力,积极丰富5G技术应用场景。另外,农村电商,网红电商,跨境电商都属于新型消费。
2,创新
5G和新能源车产业链是我国科技创新重要着力点。
除了以上两个核心关键词,可能还有:
1)发展都市圈和城市群,并进一步放松落户限制。
2)基础设施有望进一步完善,尤其是交通运输和市政基础设施等,包括高铁,机场,物流等;
3)环保领域投资可能会继续保持强劲的增长势头。