可转债名称：杭银转债110079
申购时间：3月29日
中签缴款日：3月31日
投资建议：可以申购，预计上市首日价格在116元附近，上市首日即可卖出。
公司基本面：
杭州银行主营业务是为城乡中、小企业客户及居民家庭提供全面的商业银行产品及服务，主要收入来自于利息收入。其中，浙江地区营收占比达64.3%。从业务构成来看，公司业务收入占比约60%，个人业务收入占比约40%。
公司近3年营收复合增长率15.95%，净利润复合增长率17.97%，营收成长性优秀，净利润成长性优秀。
分析：2020年业绩预告显示净利润同比增长8%，公司处于行业中游，资金关注度较低，投资价值一般。
转债特性：
债券评级：AAA
转股价值：100.82元
预计上市首日溢价率：15%左右
分析：债券评级优质，转股价值不错，当前溢价率较低，参考已上市的光大转债、苏银转债，预计杭银转债上市首日价格在116元附近。
总结：
正股估值处于历史高位，可以申购，预计上市首日价格在116元附近，上市首日即可卖出。
