历来人们多认为三国猛将吕布的失败在于其有勇无谋，可事实到底如何？
细看史料发现，吕布不仅勇猛，还善于察言观色，颇有心计。吕布在长安被董卓的部将李傕和郭汜打败后，最终投奔袁绍，但是很快与袁绍发生矛盾，请求离去。袁绍“外言当遣，内欲杀布”，派30个军士来“护送”他。吕布让这些军士在自己军帐旁边的帐中休息，然后让人在自己的帐中鼓筝，等那些军士们睡下后，他就偷偷地溜了。等军士们晚上来行刺时，吕布早已逃之夭夭。
吕布离开袁绍后投奔张杨，张杨及其部下都已经被李傕和郭汜收买。吕布先用老乡的身份跟张杨套近乎，并很快抓住了说服张杨的关键：张杨计划杀吕布，不过想得到赏赐，在这样一个乱世，吕布一旦被杀或者被送走，张杨就等于失去了获取赏赐的筹码，万一得不到赏赐或者得到很少，他也将无计可施，所以他肯定不愿意冒这个险。吕布建议张杨留下他的性命来邀赏，由此不但保住了性命，最终还迫使李、郭二人封他为颍川太守，双方等于和解了。这没有一定的心计与辩才是不可能做到的。
另外，著名的“辕门射戟”故事体现了吕布审时度势的能力。当时他如果不救刘备，袁术就会和北面的势力联合起来，使他落在袁术的包围内。面对敌众我寡的形势，吕布没有硬来，而是用“射戟”的方式达到了救援刘备的目的。
还有一点容易被人忽略，吕布其实有不错的文化修养。他曾在并州刺史丁原手下当过主簿。主簿是个什么官？管文书的，没有一定的文化知识怎么行呢？倒是那个丁原，史书上说他“为人粗略”，“裁知书，少有吏用”，可见他基本是个五大三粗的角色。难怪吕布会被他“大见亲待”，对于丁原来说，吕布较自己自然远胜。
由此可见，吕布并非有勇无谋。所以他失败的根本原因并不在此，而在于其“唯利是视，反复无常”的性格。作为一个政治家，很重要的一点是克制自己的欲望，在终极利益到手之前，任何诱人的眼前利益都要有放下的决心。而吕布几乎总是只顾眼前利益，缺乏长远目光。在丁原手下，被董卓一诱惑就杀死丁原；在董卓手下，又与他的婢妾私通，结果不能心安，最终背弃董卓；在投奔袁绍后，他放纵军队抢掠，致使两人不和；投奔刘备后，又受袁术的唆使偷袭刘备，最终想让刘备向曹操求情而不得；最白痴的一次是本来已经与袁术结盟，这对他无疑是十分有利的，结果被陈珪父子一忽悠，曹操给点油水，他就跟袁术断绝盟约了。
而且吕布十分好色，竟至于染指部将的妻子。他被俘后向曹操诉苦，说平时待部下很好，结果被人拆穿。曹操答道：“卿背妻，爱诸将妇，何以为厚？”作为一个政治家，有贪欲是必然的，但是哪些东西该拿，哪些不该拿，什么时候可以拿，什么时候不可以拿，都是必须明确的，而吕布实在太过蹩脚！他不能有效约束部下可能与此有关，这些无疑都为他最终走向败亡埋下了隐患。
而吕布的性格跟他的出身有关。他是五原人，这地方属于边界，原是匈奴地盘，当时则是鲜卑人活动的区域，其“民鄙朴，少礼文，好射猎”。吕布便是如此，他虽然学了点文化，但是生性贪劣，喜欢攻伐劫掠，只顾眼前利益，缺乏长远打算，结果形成一种“唯利是视，反复无常”的性格，致使各路诸侯都对他持有戒心，一旦其利用价值丧失，就想方设法除掉他。人们都说性格决定命运，吕布生性如此，最终只能走向败亡。