中心定论：曩昔每次大选时短期商场涨跌无显着规则，这次“邮件门”事情使得大选不确定性添加，避险心情升温，黄金、VIX指数上涨。回忆30多年历届总统周期，新总统的方针对商场影响偏中长时间，与其时的经济布景相关，利率和基本面决议商场趋势。希拉里、特朗普最新支持率别离为47.5%、45.3%，差异缩小，两党方针都倾向买卖维护、基建，不合会集在财务、金融、动力方面。
美国大选与股市
——驴象之争30年回忆
二零一六年美国总统大选将于十一月8日举办，这将是美国第58届总统推举。回忆1980年以来的历届总统执政时期，从里根时期（1981-1988）的供应侧变革，老布什时期（1989-1992）的海湾战役、克林顿时期（1993-2000）的“新经济”，到小布什时期（2001-2008）的地产泡沫和09年以来奥巴马时期的继续QE方针，每一任总统任期内经济和方针方向都有显着的特征和改动。2017年新一届美国总统行将就任，回忆历任总统任期内的方针方向和经济、商场改动，有利于咱们更好的了解未来。
1.总统大选，对商场有何影响？
美国大选接近，简单引发短期商场动摇。十月28日，FBI宣告重启查询希拉里电邮案，这一事情引发了近期的商场动摇。十月28日以来标普500、道琼斯指数、纳斯达克指数别离跌幅1.3%、0.9%、1.8%，美元指数从99跌至97.7。美股VIX动摇率指数从十月初的13上升至18.6。十一月8日行将举办美国大选，大选将怎么影响股市？从前史经验来看，1980年以来，与一般年份比较，9次总统大选之后的十一月份，标普500指数涨跌并没有显着的规则。除08年以外，总统大选之后十一月份的VIX动摇率指数改动相同不大，阐明前史上总统大选对商场的影响偏中性。但这次大选不同之处在于，特朗普在竞选期间宣告的各种方针观念比较急进，例如其打击美联储的低利率方针、建议买卖维护、建议对我国进口产品征收45%的关税、建议在墨西哥边境筑墙等。所以假如特朗普中选，方针不确定性添加将加重商场短期动摇，近期黄金价格上涨、VIX指数上升反映商场避险心情现已开端升温。而假如希拉里中选，因为其方针连续性较好，商场体现将愈加平稳。
总统换届影响偏中长时间。在4-8年的总统任职周期中，总统所推广的方针会对商场发生必定影响。典型案例如1981年里根就任后，经过推广紧缩的货币方针和供应侧变革使得经济在1983年成功走出滞涨，股市见底上升;1989-1992年间老布什政府更倾向于军事和交际，对外取得了海湾战役的成功，但国内经济却在1991年再次堕入阑珊，引发了股市再次调整;1992-2000年期间克林顿总统注重鼓舞立异，推广“信息高速公路”战略，推进了互联网工业的开展并引发了后期的互联网泡沫。但从更长时间的视角来调查，利率的长时间趋势改动是影响证券商场的重要原因，总统的影响较小。80s以来，除了小布什时期以外（2001-2008），标普500指数年化涨幅都在10%以上。股市继续上涨源于利率趋势下行。1980年至今，联邦基金利率从最高的22%降至当时的0.4%，美10年期国债利率从最高15.8%降至现在1.8%。在70年代，因为通胀高企，利率继续上行，证券商场体现较弱。尼克松政府时期标普500指数年化涨幅仅0.4%，在卡特政府时期标普500指数年化涨幅仅6%。但80年代之后，即使是经济增速较低的时期，如老布什时期GDP均匀增速降至2.3%的相对低位，但获益于利率下行，标普500指数的年化涨幅也到达12%。
2.以史为鉴：历任总统时期的方针及商场
里根时期（1981-1988）：推广供应侧变革，经济见底上升。在1981年里根就任美国总统之初，美国经济面对严峻的滞涨问题，此外经济还面对例如政府开支过大、财务赤字、政府控制过多、税率过高级问题。因而里根政府采纳了一系列办法对立通胀并影响经济添加的办法，其间首要包含：紧缩的货币方针以按捺通胀、减税、紧缩政府开支、铺开政府控制、减少国营事业等，这一系列方针办法也成为里根经济学的首要内容。紧缩的货币方针导致里根就任初期的1981-1982年间经济快速下行。走运的是，1983年之后，供应侧变革即开端收效，美国经济开端见底上升。失业率从1982年十一月最高10.8%开端回落，至1984年里根总统参与第二轮推举时期现已降至7.2%，其次美国GDP增速也快速从1982Q3最低-2.6%上升至1984Q1最高的8.5%。在里根的第二个任期（1985-1988）内，美国经济继续昌盛，失业率较低，股市继续上涨。在1982年7月之后，通胀下降，失业率下行，经济改进，股市相同见底反弹，从1982/7至1988年证券商场体现为牛市，标普500指数累计涨幅160%。
