出资关键
股票收益权转让计划始于2014 年，申报时点为定时布告期之后。
公司于2014 年发动“股票收益权转让计划”，该计划的主要内容如下：
出让及受让主体：控股股东沈锦华将其所持有的不超越1，000 万股（后期阅历了一次10 转10、一次10 转3）的股票收益权，以1 元/股转让于已作业必定年限的职工（不包括董事、监事和高管）。之后控股股东分批次与相关职工签署《股票收益权转让协议》，职工按约好价格在不同年度取得股票收益权。
申报时点：在计划签定后对应定时陈述（含季报、半年报和年报）发表后的五个买卖日内，签署了协议的职工可向控股股东申报拟施行增值收益权的数量，控股股东在职工申报后的十个买卖日内，将在非敏感期将上述已申报增值收益权数量的对应股票悉数出售（如遇敏感期则顺延），用于实现对职工的鼓励。
综上，公司在11 月20 日所布告的控股股东预减持计划系惯例减持，自鼓励计划发布以来已履行屡次。归纳考虑前史实现与职工离任状况，估计该项鼓励计划所需减持数量已有限。
公司2020 年推出股票期权鼓励计划，连续大比例、高掩盖度的特色为了进一步激起公司团队生机，有用接受职业盈余，焦点科技于2020 年7 月推出了新的股票期权鼓励计划，该计划拟以15.05 元/股的行权价格向1100 名鼓励目标颁发1，561.11 万份股票期权，2020-2022 成绩考核目标分别为以2019 年营收或归母扣非净利润为根底，增速不低于30%/60%/100%。新计划连续了大比例、高掩盖度的特色，将有用接受股票收益权转让计划的鼓励作用。此外公司在深圳公司施行了改制试点，若团队成功地提升了收入、降低了本钱，那么差值将以超额利润的方法进行分配。2020 年至今深圳公司的增加超越全国大部分区域，公司将在杭州和上海持续试点改制，若试点成功就将全面铺开。
盈余猜测及估值：跨境电商全链路归纳服务渠道，RCEP 签署直接获益公司正在逐渐打造跨境电商全链路归纳服务渠道，将直接获益于疫情催化下的全球商业线上化，公司三季报成绩已验证了咱们之前的判别，股票期权鼓励计划的稳步推动将助推公司逐季环比加快增加。一起跟着RCEP 的落地，公司的终端需求或将再次激起。因而咱们猜测公司盈余如下：2020-2022 年，公司收入为11.16/14.44/18.41 亿元，同比增加14.12%/29.40%/27.50%，归母净利润分别为1.99/2.48/3.06 亿元，同比增加31.67%/24.62%/23.40%。商场关于公司的价值重估远未完毕，保持“买入”评级。
危险提示：中美经济合作远景低于预期、冬天之后海外疫情重复
