艾滋病概念股华兰生物：医药职业
华兰生物 002007
研究机构：信达证券 分析师：李惜浣，吴临平 编撰日期：2018-01-03
中心引荐理由：
1、公司完成血制品、疫苗、单抗三大生物制品板块布局。公司以血液制品事务为中心，现具有11 个种类、34 种标准血制品产品，是我国血浆归纳使用率最高、种类最多、标准最全的血制品企业。除了血制品事务之外，公司还一起布局疫苗和单抗事务，完成生物制品范畴三大板块布局。公司实践操控人为健康先生。
2、血制品职业将持续处于高景气。在我国，血制品职业归于特别监管职业，国家对产品进口、质料血浆、单采血浆站、血液制品企业、产品等方面提出了严厉的要求，职业方针监管严厉，新增竞争者概率较低;我国用于血制品出产的质料血浆收集规模、收集频率、单次采浆量遭到方针严厉操控，质料血浆一向处于求过于供状况，跟着医保报销规模扩展、分级医治推进底层医疗机构放量，血制品将持续保持求过于供状况;上游浆站是血制品企业最中心的财物，未来新设浆站批阅趋严，导致部分血制品企业经过外延并购方法不断扩张浆站资源，进步企业中心竞争力。
3、依托内生式添加成为血制品龙头企业之一。公司依托内生式添加不断添加浆站数量，现在具有23家单采血浆站（包含6家分站）;二零一六年采浆量高达1020吨，同比添加41%;单个浆站均匀采浆量高达44吨，浆站数量和采浆才能均居职业前列。公司可出产11个种类、34种标准血制品，血浆使用水平也居职业前列;人血白蛋白、乙肝免疫球蛋白、凝血八因子、静丙等首要产品批签发量均坐落职业前列。
4、公司疫苗种类较为单一。受山东疫苗事情影响，我国疫苗流通渠道进行整改，实施“一票制”和全程可追溯准则。公司现在已上市的疫苗产品仅有流感病毒裂解疫苗、ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗、重组乙型肝炎疫苗（汉逊酵母）、甲型H1N1流感病毒裂解疫苗，种类较为单一，其间流感病毒裂解疫苗和四价流脑疫苗批签发量抢先职业。跟着多个产品行将申报出产，疫苗种类行将丰厚。
5、活跃布局单抗事务。单抗药物是当时生物药中添加最快的细分范畴，因为单抗在医治癌症过程中，具有副作用小优势，将成为医治癌症等疾病的干流药物。公司现在获批临床试验批件的在研种类均为重磅产品，首要竞争对手是正大天晴和通化东宝两家企业。
盈余猜测及评级：依照公司最新股本核算，咱们猜测摊薄EPS 分别为0.86、0.97和1.05 元，给予公司“增持”评级。
危险提示：血制品职业方针危险;产品价格下降危险;在研产品研制进展不及预期;新设浆站不及预期;职业事情危险。
