三月初，宋军开端进攻。西路军潘杨部在3月9日攻取寰州，3月13日攻取朔州，3月19日攻取应州，4月13日攻陷云州。西路军势不可当，连战连捷，山后神州已得其四。
中路军田重进部在3月9日在飞狐径的北端口使辽军援军全军覆没，3月23日，攻取飞狐径，3月28日攻取灵丘，4月17日攻取蔚州。
东路军曹彬率10万大军于3月5日霸占固安，3月13攻取涿州，曹彬部发展神速，只用了8天就完成了整个战争中最重要的一环，占据涿州，完成对幽州的震慑。辽南京（幽州）守将耶律休哥在援军未到之前，避免与宋军争锋;昼出精锐故弄玄虚，夜遣轻骑袭扰，暗潜部分军力设伏宋军侧后，断其粮道，疲乏宋军。
开战之初，赵光义的一切作战目的都得以完美完成了。但是，东路军的曹彬部呈现了意外，东路军的粮道被截断了。曹彬作为疆场宿将竟犯了这样小儿科的过错，曹彬在占据涿州十余天后，不得不撤兵，于四月初回来到雄州。
赵光义得知曹彬率军撤离，心惊胆战，他当即要求曹彬部缘白沟河趋新城，与米信部会集，按兵不动，休养生息，等候西路军和中路军的到来，合力进犯幽州。宋太宗的指令看来是正确的，已然现已失去了先机，不如按兵不动，等候时机。眼看着中、路军节节胜利，曹彬手下的大将叫嚣着要出动戎行，特别是两位副帅崔彦进和米信也要求请战，曹彬屈服了，只得依部下的定见，再度向涿州建议进攻。耶律休哥故伎重施，持续以部分马队来侵扰阻击宋军，使得宋军且行且战，行动迟缓。烈日炎炎，又要抵挡耶律休哥的侵扰又要挖壕沟，途中又缺水，大军军疲乏不胜，非常难堪。曹彬部花了二十多天的时刻才抵达涿州，到了涿州后，曹彬听闻萧太后已到涿州不远，他忧虑被辽军夹攻，又一次指令撤军。
曹彬指令部将带领涿州大众先撤，自己亲率大军断后。其时天降大雨，路途泥泞，宋军撤离时“无复行伍”，紊乱不已。耶律休哥发现战机，率精锐奇兵追击，曹彬率部向拒马河撤离。
5月3日，耶律休哥率奇兵在岐沟关追上了逃跑的宋军，宋军竭力挣扎，以运粮车做营栅，盘绕阵前，来缓冲辽军的冲击，败了，但没有乱。是夜，曹彬和米信扔掉全军带着少数亲兵冲出辽军的包围圈，夜渡拒马河，在河南部安营。第二天，得知主将逃跑，宋军溃散了，当天的河里都是宋军的尸身，假如不是李继宣死战，挡住耶律休哥，就要全军覆没了。耶律休哥一路追杀，终究曹彬只率小部分戎行逃到高阳城。从岐沟关以南到高阳以北，沿途处处都是宋军的尸身。在山前战场，宋军现已完全失利了。
辽军在山前战场取胜了立马转向山后战场，在5月13、14日接连调重兵援助耶律斜珍部。5月21日，萧太后带着辽圣宗北回来京，回来当天再次增兵，到6月，耶律修哥也率并进入山后，宋军的中、西路压力突然加大。
7月初，辽军移师西线，以10万大军施行反扑，连下蔚州、飞狐。赵光义急令中路军退屯定州、西路军退屯代州，保护云、应、寰、朔四州的民众内迁。杨业力主分兵应州，诱使辽军向东，以保民众安全，但被监军王侁和主帅潘美回绝，成果杨业被耶律斜珍打败，退至陈家谷，全军覆没。杨业单枪匹马，挂彩被俘，绝食而死。至此，宋三路大军皆败，所取州县复失。雍熙北伐再次以惨败收场。
杨业气贯长虹
结语
辽军取胜的原因是耶律休哥指挥妥当，无愧辽国“战神”美誉，能在宋军合击的态势构成前集中军力，掌握战机，在平原开阔地带使用己方的马队优袭，进犯战斗力已大大削弱的宋军，并勇于骁勇追击，以扩展战果，将宋军各个击破。
宋军失利的原因：首要，战前不知敌人的状况，以为辽国国内状况很糟糕，情报工作做的很差，小看了辽国；第二，选用主将不妥，曹彬是一名很好的将领，但战术无奇，不能制下，有负于其”宋初榜首良将”之名；第三，无一主帅统制全军，赵光义在开封遥控，犯了“不知全军之权而同全军之任”的过错。相反，萧太后但是亲征的啊!
“岐沟之蹶，终宋不振”，从此，“宋人不敢北向”。宋对辽失去了战略进攻才能，被逼转取战略防御。宋人从此患上了“恐辽症”，斗志损失，大宋不再有决心反击之举，大宋的国策产生根本性改变，开端走“守内虚外”的路途。
