明朝灭亡和复兴失败的原因，除了上面所提到的“闯王”李自成所领导的农民起义军和马士英所主导的腐朽堕落的弘光政权这两匹“马”之外，实际上还有一匹更加凶悍的“马”，它就是真正骑着马，从东北杀入山海关占领中原的满洲“八旗兵”。从这个角度来看，我们也可以认为明朝的灭亡和复兴的失败，除了农民起义、腐败的官僚体制，还有一个重要的原因就是外敌的入侵。这样说来，明朝的天下不是被两匹“马”，而是被三匹“马”共同搅乱而最后亡国的。无论是三匹“马”，还是两匹“马”，实际上都是我们作为后来者的一种解读，与跑马崇祯钱最初铸造者的初衷已经没有关系了。
民众的美好愿望
崇祯通宝钱的背面，为什么会出现马的图案呢？这一定不是随便出现的，而是带有一种特殊的寓意！从跑马崇祯钱传世及出土情况看，可以确定它是铸钱局正式铸造的钱并流通使用过。因为在有的钱上有很明显的流通使用的痕迹，说明它属于流通钱。
考虑到崇祯末年钱法的极度混乱，以及民众的普遍诉求，我们倾向于认为，当号称“闯王”的李自成提出“均田免赋”的口号之后，直接触碰到了千百年来中国社会最根本的土地和赋税问题，呼应了失去土地并被苛捐杂税逼得走投无路的农民的需求，因而获得了广大农民的欢迎。这与为了抗击清军的入侵和围剿农民起义军而新增加“三饷”和矿税的明朝政府，形成了鲜明的对照。因此，在社会上广泛流传着“迎闯王，不纳粮”的民谣。
