盈余猜测：公司持续完善国内经济发达地区的产能布局，加强与中心客户的严密协作，满意及时和质量需求，在供需格式改进的布景下，估计成绩持续高速增加。咱们估计公司2020-2022 年EPS 分别为0.28、0.40 、0.50 元（ 暂不考虑定增对赢利的影响）， 对应PE 为30.14/20.72/16.49X，保持买入评级。
危险提示：原材料价格动摇，疫情重复，涨价不及预期。
事情点评：
公司发布公告，拟于安徽省蚌埠市新建易拉罐生产线，项目一期规划产能11 亿罐/年，项目建造总投资预算约为4.4 亿元。
新项目完善商场布局，构成未来新的生长点。公司将在安徽省蚌埠市怀远工业园区内，新建一条铝制易拉罐生产线及相关配套设备，以满意华东地区客户的配套需求，提高公司在华东区域的竞争力。二片罐在运送过程中极易产生变形等损耗，因而二片罐运送半径较小，一般建在战略客户工厂周围，以满意客户配套的包装需求。在当下这个职业格式逐步明亮的时刻点，公司持续推动产能扩张，扩展并绑定优质客户，帮忙抢占华东地区优质的消费商场，估计至2022 年公司二片罐产能将到达120 亿罐以上。
需求驱动叠加格式改进，估计盈余才能进一步提高。（1）需求端：二零二零年上半年，受新冠肺炎疫情影响，全国啤酒、饮料产值大幅下滑然后快速上升，疫情冲击下啤酒饮料商超途径出售显着好于餐饮途径，加之玻璃价格上涨带来的玻璃瓶成本上升，啤酒饮料罐化率提高，二片罐需求快速增加；（2）供应格式端：二片罐职业通过2018 年以来的供应格式修正，曩昔几年过快扩张的小厂以及外资逐步退出，职业格式逐步构成寡头独占，使得涨价成为可能。估计未来跟着格式的进一步改进，以及罐化率的提高，龙头企业的盈余才能将持续提高。
